A seguir às supressões napoleônicas, o palácio passou a ser propriedade privada. Somente em 1873 tornou-se a sede do atual colégio, anteriormente situado na Via de’ Chiari e conhecido como colégio dos Nobres, dirigido pelos padres Barnabitas desde 1773, ano em que esses religiosos substituíram a ordem suprimida dos Jesuítas.
É bastante provável que a sala atualmente destinada ao Teatro Alessandro Guardassoni fosse, na residência privada, apenas um elegante salão para festas e recepções, onde a varanda servia para abrigar a orquestra. Contudo, deve-se lembrar que Ricci faz menção a um “teatrinho erguido no Colégio Montalto”, onde no carnaval de 1709 foi encenada uma ópera, sem maiores detalhes.
A necessidade de dispor de um espaço adequado para exercer aquilo que pode ser definido como a ginástica do espírito levou os padres Barnabitas a confiar ao arquiteto Francesco Gualandi o projeto de um verdadeiro Teatro, a ser instalado no salão de recepções da nova sede. A obra foi concluída em 15 de fevereiro de 1879. O Teatro apresenta planta retangular com uma varanda contínua, sustentada por consoles com volutas, que percorre três lados. No lado curto, em frente ao palco, ela assume a forma de uma loggia (que abriga a galeria hoje inacessível), caracterizada por colunetas finas que sustentam cinco arcos de volta perfeita.
O pequeno palco, equipado com as grades originais, é suficiente para as necessidades do colégio, que utiliza esse espaço para atividades de apoio didático, conferências, avaliações, laboratório teatral e ocasionalmente para espetáculos beneficentes. A decoração de gosto eclético, constituída por elementos em estuque e pinturas decorativas, é bastante rica e elegante, particularmente no teto, onde destacam-se três medalhões ovais com buquês de flores e, ao centro, a alegoria da Fama, obra de Guardassoni, autor das partes pictóricas juntamente com Guglielmo Minelli.
Autor também da cortina pintada (em estado precário de conservação), na qual está representado o encontro de Dante com Virgílio, e das duas figuras de jovens nas laterais do brasão do Colégio (posto no centro da faixa acima do palco), Alessandro Guardassoni, a quem o teatro foi dedicado, é considerado na Bolonha do século XIX um artista de inquestionável interesse. Finalmente, o piso veneziano é obra de Costantino Diana e as portas pintadas em nogueira são de Antonio Sacchetti. (Lidia Bortolotti)
