Говорят, что уже в 1259 году, чтобы отпраздновать победу папских войск над имперскими, народ Феррары устраивал гонки пеших воинов, лошадей и ослов по улицам города, и со временем укоренилась традиция устраивать гонки и парады также в честь менее значительных событий, таких как рождение и свадьбы. Эта традиция настолько укрепилась, что в 1279 году был установлен обязательный бег 23 апреля в честь святого покровителя Георгия и 15 августа в честь Богоматери. Сегодня празднования Палио разделены на три чётких момента:
- в первую субботу мая знаменосцы четырёх районов, на которые разделён старый город, приносят свечи в собор, где благословляют палио или ткани, которые являются трофеями для победителей гонок.;
- в третью субботу месяца поздно вечером по улицам города проходит зрелищное историческое костюмированное шествие с участием около тысячи человек, которые устраивают выступления с песнями, танцами и небольшими театральными сценками на прекрасном фоне площади Кастелло Эстенсе;
- в последнее воскресенье мая контрады выходят на площадь Ариостеа и соревнуются в гонке девушек (putte) за Палио Сан Паоло; мальчиков (putti) за Палио Сан Романо; а также в гонках на осликах за Палио Сан Маурелио.
